亨斯迈公司宣布关闭德国莫尔斯的顺酐生产设施，该工厂关闭预计在本季度末完成。此次关闭源于 2024 年欧洲顺酐业务调整后息税折旧摊销前利润亏损约 1000 万美元，还将带来约 7500 万美元的一次性非现金资产减损费用，预计 2025 年第二季度入账。未来，亨斯迈计划通过北美生产基地为欧洲客户供货，以此优化运营和盈利能力。这一决策反映出化工行业评估全球制造布局、提升效率和竞争力的普遍趋势。
事实上，陶氏、科思创等化工巨头也因欧洲生产成本高调整相关业务。而中国顺酐行业同样面临严峻挑战，当前中国顺酐产能已超300万吨，2025年超百万吨新产能待投放，总产能将突破 400万吨/年，行业产能过剩矛盾进一步激化。此前市场扩张中，正丁烷氧化法成为主流工艺，2024年占比超92%，但投产潮与需求端承接力不足（传统下游疲软、新兴需求短期难放量 ）错配，2024年产能利用率已降至48.13%，新产能落地后过剩压力将持续加重。
中国顺酐产能快速扩张重塑全球供应格局，东南亚、欧洲部分地区对中国进口依赖度上升。国内企业凭借 “产能 + 成本” 优势，主攻国内外市场。齐翔腾达、惠州宇新等企业，通过产能一体化布局（打通上下游产业链 ）与技术迭代（如环保型正丁烷氧化法应用 ），提升全球市场份额，推动顺酐出口增长。但大量中国产能参与国际竞争，也加剧了国际市场低价博弈，2025年国内顺酐价格区间5500-7000 元/吨，成本优势下的出口，让国际市场竞争更趋白热化。
宏观经济预期不佳叠加行业利润低迷，顺酐下游呈现增长乏力态势。不饱和聚酯树脂（UPR）受房地产低迷拖累，有机酸、BDO等产能产量增速缓慢，无法有效消化过剩产能，顺酐行业过剩压力持续加重。同时，头部工厂凭借规模、技术、成本优势，竞争力度强，行业整体持续承压。
工艺优化成为企业降本关键，近年新兴顺酐工厂通过技术改进，原料单耗持续下降，部分新厂还配置自有原料体系（如炼化 - 顺酐一体化，利用富余C4资源 ），进一步压缩成本。头部企业成本线不断下移，在产能过剩、需求疲软的市场环境中，未来顺酐市场价格存在深度下压空间，企业盈利挑战将持续升级。
综上，中国顺酐行业已进入 “产能过剩 - 全球竞争 - 成本博弈” 的关键调整期，企业需通过产能优化、技术深耕、市场多元拓展（如新兴下游培育、海外高端市场突破 ）等破局，行业也需加速淘汰落后产能、协同产业链需求挖掘，方能在过剩压力下重塑可持续发展格局。
资料来源：化学工业研究
